Fidelity-Asset-Allocation-Barometer: Aktien noch leicht untergewichtet
Da die Ansteckungsgefahr durch den Brexit vorerst gebannt ist, sieht die Fondsgesellschaft Fidelity eine deutliche Untergewichtung in Aktien nicht mehr gerechtfertigt an. Deshalb hat die Gesellschaft im Monatsverlauf Aktien zugekauft, sodass diese nur noch leicht untergewichtet sind. „In britischen Anleihen sind wir neutral positioniert. Die Bank of England hat ihre Geldpolitik extrem gelockert und signalisiert, dass sie in den kommenden Monaten noch weitere Maßnahmen ergreifen wird. Globale Anleihen beurteilen wir negativ, da die Fed die Zinszügel wahrscheinlich dieses Jahr noch anziehen wird. Rohstoffe gewichten wir über. Die Fundamentaldaten bessern sich allmählich, und die Anlageklasse erscheint attraktiv. In Immobilienwerten sind wir nach wie vor untergewichtet“, so das Multi-Asset-Team von Fidelity.
Im Fidelity-Asset-Allocation-Barometer heißt es weiter: „Die USA haben wir leicht übergewichtet. Die US-Wirtschaft wächst stetig, und der Markt erscheint attraktiv. Japanische Aktien haben wir auf eine untergewichtete Position reduziert. Der japanischen Zentralbank dürfte es schwerfallen, weitere Lockerungsmaßnahmen zur Schwächung der Währung zu ergreifen. Außerdem stehen die Unternehmensgewinne unter Druck. Unsere Gewichtung in europäischen Aktien haben wir im Monatsverlauf verringert. In dieser Region besteht relativ gesehen die größte Ansteckungsgefahr durch den Brexit, sie profitiert aber vermutlich nicht so stark von einer schwächeren Währung. Britische Aktien haben wir auf übergewichtet angehoben. Die Lockerungsmaßnahmen der britischen Notenbank unterstützen den Markt im Vergleich zum restlichen Europa durch eine schwächere Währung. Unsere Untergewichtung in den Schwellenländern haben wir aufgelöst. Der Ausblick bleibt zwar problematisch, aber die Region profitiert von einem besseren relativen Wachstum und einer lockereren Geldpolitik als erwartet.
Unsere größte Branchenposition ist die Übergewichtung der Energiebranche, denn mit dem weltweit sinkenden Angebot bessern sich die Rahmenbedingungen zusehends. Dieser Sektor ist vor allem gegenüber der Werkstoffbranche attraktiv, die zwar ähnliche Konjunkturtreiber hat, aber von den Überkapazitäten in der Metallproduktion beeinträchtigt wird. In der Konsumgüterbranche sind wir untergewichtet, da höhere Ölpreise und eine künftig straffere Gelpolitik die Verbraucher belasten werden. Industriewerte haben wir in den vergangenen Monaten auf übergewichtet angehoben. Dieser Sektor sollte von einem Produktionsanstieg profitieren. Auch in der Technologiebranche sind wir nach wie vor übergewichtet. Ihr dürften die steigenden Unternehmensausgaben zugutekommen.
Unsere größte Untergewichtung ist das britische Pfund. Die Unsicherheit nach dem Brexit belastet das Geschäftsklima und die Investitionen. Die Bank of England hat ihre Geldpolitik extrem gelockert und signalisiert, dass sie gegebenenfalls noch weitere Maßnahmen ergreifen wird. Außerdem ziehen wir den kanadischen Dollar seinem australischen Pendant vor, da die Aussichten für Öl besser sind als für Industriemetalle. In Australien haben sich Wachstum und Inflation abgeschwächt, und die australische Zentralbank wird in den kommenden Monaten die Zinsen vermutlich weiter senken.“
Quelle: Pressemitteilung Fidelity
Fidelity Worldwide Investment (FIL Limited) ist eine 1969 gegründete, weltweit tätige Fondsgesellschaft mit Sitz in Boston. Das Unternehmen ist ein Schwesterunternehmen des 1946 gegründeten, auf den amerikanischen Markt fokussierten Vermögensverwalters Fidelity Investments (FMR LLC). Die Anteile beider Gesellschaften befinden sich vollständig in Familien- und Mitarbeiterbesitz. FIL Limited beschäftigt über 6.000 Mitarbeiter und verwaltet ein Vermögen in Höhe von rund 246,2 Milliarden Euro. (Stand: 30. Juni 2016) (JF1)