Flexibilität und Handlungsbereitschaft als Schlüssel für ein erfolgreiches 2024
In seinem Kommentar sieht Christoph Loy, Leiter Solutions Deutschland bei der Schweizer Privatbank Vontobel Anlagemöglichkeiten in Risikoanlagen durch den Inflationsrückgang.
Das Leitmotiv seit vergangenem Jahr war die Frage, ob die Weltwirtschaft in eine Rezession eintritt oder ob eine ‘weiche Landung’ realisiert werden kann. Zwar deuten auch weiterhin eine Reihe von Indikatoren darauf hin, dass eine Rezession in der zweiten Hälfte dieses Jahres möglich ist, aber schon 2023 war zu beobachten, dass das Wachstum stärker ausfiel als es eine derart restriktive Geldpolitik erwarten ließ, so Loy. Im vierten Quartal zeigte sich die US-Wirtschaft mit einer annualisierten Wachstumsrate von 3,3 Prozent weiterhin deutlich expansiv und daher verstärkt sich aktuell die Einschätzung am Markt, dass eine weiche Landung tatsächlich möglich ist. Zudem haben die wichtigsten Zentralbanken angekündigt, dass der Höhepunkt ihrer Geldpolitik erreicht sei und im Laufe des Jahres Zinssenkungen in den Fokus rücken könnten.
In diesem makroökonomischen Kontext, der einerseits durch einen anhaltenden, wenn auch langsameren Rückgang der Inflation gekennzeichnet ist, bieten sich Anlegern Loys Meinung nach einige interessante Möglichkeiten in Risikoanlagen. Auf der Anleiheseite weisen vor allem europäische Unternehmensanleihen im Investment-Grade-Bereich mit ihren weiterhin attraktiven Risikoaufschlägen (Spreads) interessante Investitionsmöglichkeiten auf. Aktien erscheinen weiterhin attraktiv, angetrieben von den Erwartungen an die Künstliche Intelligenz. Welches Wachstumspotenzial der Bereich bietet, zeigen die aktuellen Quartalszahlen von Nvidia. Ein weiteres Thema ist die Nachhaltigkeit. Nach Schätzungen von Bloomberg würde es bis zum Jahr 2050 nachhaltige Investitionen von etwa 200 Billionen USD benötigen, um globale Treibhausneutralität zu erreichen. Welche Summen am Ende tatsächlich investiert werden ist selbstverständlich unsicher, aber allein die Investitionen in den kommenden Jahren bieten Anlegern enorme Chancen, so Loy.
Die aktuellen geopolitischen Spannungen, die zahlreichen Wahlen in diesem Jahr und der anhaltende einzigartige Konjunkturzyklus verlangen von den Anlegern die Bereitschaft und die Flexibilität, ihre Portfolios anzupassen, lautet Loys Fazit. (DFPA/abg)
Die Vontobel Holding AG ist eine international tätige Schweizer Privatbank mit Sitz in Zürich. Sie ist auf die Vermögensverwaltung für Privatkunden und institutionelle Anleger sowie das Investment Banking spezialisiert.