Fondsmonitor benennt Gewinner bei Immobilien Spezial-AIF
Investments in Immobilien und Immobilien-Spezial-AIF spielen für deutsche institutionelle Investoren weiterhin eine wichtige Rolle. Das Wachstum konzentriert sich in starkem Maße auf die Immobilien-Assetklassen Data Center, Light Industrial, Micro Living und Lebensmittel-Einzelhandel. Das Kaufinteresse an Immobilien-Spezial-AIF im Zweitmarkt ist dabei erstmals höher als bei Primärfonds. Im Bereich Infrastrukturinvestments ist ein sehr starkes Interesse aktuell unter anderem auch im Vergleich zu Immobilien-Primärfonds zu beobachten. Dies zeigen die Ergebnisse der siebten Befragung zum „Lagrange Fondsmonitor“ des Finanzierungsberaters Lagrange Financial Advisory und Investmentexpo zum Ende des zweiten Halbjahres 2023.
Mit Blick auf den Anteil von Immobilien-Spezial-AIF an den insgesamt gehaltenen Spezial-AIF-Anlagen ergab sich ein leicht positiver Indexstand von 6,21 Punkten. Ein Stand von eins entspräche dabei einer starken Reduzierung, ein Stand von elf einer starken Erhöhung des Immobilienanteils unter den Spezialfonds-Anlagen. Erstmals wurden die Befragten auch gebeten, sich anhand derselben Skala zu ihrem Interesse an Infrastruktur-Investments innerhalb ihrer Spezial-AIF-Anlagen zu äußern. Hierbei ergab sich ein Indexstand von 7,59 Punkten, der ein deutliches Interesse an einer Ausweitung von Infrastrukturinvestments signalisiert.
Hinsichtlich der Risikokategorien kommen bei Investments in Immobilien-Spezial-AIF weiterhin vor allem Core-Plus-Investments infrage, auf die rund 41 Prozent der Nennungen entfielen, gefolgt von Core-Investments (30 Prozent). Opportunistische Investments spielen mit vier Prozent unverändert nur eine geringe Rolle. Wesentlich größere Veränderungen sind bei den Präferenzen für die einzelnen ImmobilienNutzungsarten ablesbar. Zwar lagen Wohnimmobilien mit einem kaum veränderten Anteil von 16 Prozent (erstes Halbjahr/2023: 17 Prozent) der Nennungen weiterhin unangefochten an der Spitze, doch insbesondere bei den „neuen“ Immobilien-Assetklassen zeichnet sich das höchste Wachstum ab. Deutlich rückläufig war die Präferenz für Büroimmobilien, deren Anteil sich mit rund acht Prozent der Nennungen (erstes Halbjahr/2023: 16 Prozent) annähernd halbierte. Stattdessen teilen sich Einzelhandelsimmobilien mit einem mindestens 70-prozentigen Lebensmittel-Anteil sowie Unternehmensimmobilien/Light Industrial mit jeweils zwölf Prozent den zweiten Platz (erstes Halbjahr/2023: acht Prozent beziehungsweise zehn Prozent), dicht gefolgt von Logistikimmobilien mit einem Anteil von zehn Prozent der Nennungen (erstes Halbjahr/2023: elf Prozent). Auf drittverwendungsfähige kommunale Verwaltungsgebäude entfielen acht Prozent der Nennungen und damit ebenso viele wie auf Büroimmobilien.
Als größte Herausforderung im Zusammenhang mit Investitionen in Immobilien-Spezial-AIF nannten 38 Prozent der Befragten wieder hohe Immobilienpreise beziehungsweise geringe Anfangsrenditen (erstes Halbjahr 2023: 37 Prozent). (DFPA/mb1)
Die Lagrange Financial Advisory GmbH ist ein Finanzberater für institutionelle Investoren mit Sitz in Frankfurt am Main.