„German Private Equity Barometer“: Geschäftsklima auf hohem Niveau stabil
Der Geschäftsklimaindex des „German Private Equity Barometers", das von der Förderbank KfW zusammen mit dem Bundesverband deutscher Kapitalgesellschaften (BVK) berechnet wird, liegt im vierten Quartal 2015 mit 59,8 Saldenpunkten unverändert gut in der Nähe seines Höchststandes. Der Indikator für die aktuelle Geschäftslage wird von den Beteiligungskapitalgebern um 1,5 Zähler (auf 62,1 Saldenpunkte) etwas nach unten korrigiert, wohingegen sie die Geschäftserwartung um 1,6 Zähler (57,3 Saldenpunkte) höher bewerten. Trotz des stabilen Werts für den Gesamtmarkt entwickelte sich das Geschäftsklima für Früh- und Spätphasenfinanzierer höchst unterschiedlich.
Nach dem Rekordklima im dritten Quartal zeigen sich die Frühphasenfinanzierer zum Jahresausklang ernüchtert. Der Geschäftsklimaindikator im Frühphasensegment bricht um 19,8 Zähler auf 47,1 Saldenpunkte ein. Trotz der harten Korrektur könne das Geschäftsklima aber nach wie vor als gut bewertet werden: Die Korrektur betrifft sowohl die aktuelle Geschäftslage (minus 13,6 Zähler auf 50,3 Saldenpunkte) als auch die Geschäftserwartung (minus 25,9 Zähler auf 43,9 Saldenpunkte). „Die Absage der Bundesregierung an neue steuerliche Belastungen für die Finanzierung junger innovativer Unternehmen hievte das Venture-Capital-Geschäftsklima im dritten Quartal auf ein Rekordniveau, daher war ein Rücksetzer zum Jahresende zu erwarten“, kommentiert Dr. Jörg Zeuner, Chefvolkswirt der KfW Bankengruppe. Laut Zeuner ändere die Entwicklung nichts daran, dass die VC-Geber mit gutem Geschäftsklima, überragenden Marktbedingungen und hoher Investitionsbereitschaft ins neue Jahr starten.
Ulrike Hinrichs, geschäftsführendes BVK-Vorstandsmitglied: „Die Abkühlung in der Frühphase sollte nach dem Rekordwert im Vorquartal nicht überbewertet werden. Wichtiger sind die positiven Einschätzungen zum Venture Capital-Fundraising und den weiteren Marktbedingungen, die uns hoffnungsvoll ins neue Jahr blicken lassen. Zusammen mit dem anhaltenden Optimismus in der Spätphase sind das gute Nachrichten im Hinblick auf ein weiteres erfolgreiches Jahr im deutschen Beteiligungsmarkt.“
Im Gegensatz zu den Frühphasenfinanzierern verbessert sich das Geschäftsklima im Spätphasensegment zum Jahresende (plus 11,6 Zähler auf 67,4 Saldenpunkte) in die Nähe seines bisherigen Bestwertes. Dabei bewerten die Spätphasenfinanzierer sowohl ihre aktuelle Geschäftslage besser und zeigen auch eine deutlich optimistischere Geschäftserwartung: Der Indikator für die aktuelle Geschäftslage steigt um 5,7 Zähler auf 69,3 Saldenpunkten, der Indikator für die Geschäftserwartung zieht um 17,4 Zähler auf 65,5 Saldenpunkte an. Begleitet wird der Anstieg durch weiter sehr gut oder besser bewertete Rahmenbedingungen im Spätphasensegment.
Quelle: Pressemitteilung KfW
Die KfW-Bankengruppe ist die größte nationale Förderbank der Welt. Ihre Gründung erfolgte auf der Grundlage des „KfW-Gesetzes“ als eine Anstalt des öffentlichen Rechts.
Der Bundesverband Deutscher Kapitalbeteiligungsgesellschaften (BVK) ist die Interessenvertretung der Private-Equity-Branche in Deutschland. Diese umfasst die Private-Equity-Gesellschaften - von Venture Capital über Wachstumsfinanzierung bis zum Buy-Out-Bereich - sowie die institutionellen Investoren, die in Private Equity investieren. Der Verband vertritt rund 300 Mitglieder, davon 200 Beteiligungsgesellschaften. (JF1)