GSAM Marktkommentar: Schwellenländer vor Comeback
In den vergangenen Monaten prägte ein überdurchschnittlich starkes US-Wachstum das Makroumfeld. Der Vermögensverwalter Goldman Sachs Asset Management ist der Meinung, dass sich das jetzt ändern wird, da das US-Wachstum im Vergleich zum starken zweiten Quartal voraussichtlich schwächer ausfällt und sich dem Tempo der übrigen Welt annähert. „Diese Konvergenz könnte unserer Ansicht nach den Schwellenländeranlagen zu einem Comeback verhelfen“, so Andrew Wilson, CEO für EMEA und Leiter des Global Fixed Income und Liquidity Management Teams bei Goldman Sachs Asset Management, in einem aktuellen Marktkommentar.
„Die Kapitalmärkte dürften auch in naher Zukunft herausfordernd bleiben, weswegen wir nach wie vor einen dynamischen Anlageansatz verfolgen. Handel und Geopolitik werden zusätzlich für Volatilität sorgen. Da sich das US-Wachstum verlangsamt, könnte es zu einem vorübergehenden Abverkauf bei US-Aktien kommen. Sorgen bereitet uns auch die Haushaltssituation in Italien und die Wachstumsaussichten für das Land. Trotz dieser Herausforderungen erwarten wir, dass Industrieländeraktien dank anhaltender konjunktureller Expansion und solidem Gewinnwachstum bis zum Jahresende gut dastehen werden. Wir müssen allerdings einschränken, dass wir für Industrieländeraktien inzwischen weniger zuversichtlich sind als in unserem Ausblick zur Jahresmitte, da sich die Aktienmärkte mittlerweile deutlich erholen konnten“, so Wilson.
Es werde unterschätzt, wie einflussreich die jüngste wirtschaftliche Outperformance der USA verbunden mit dem schwächeren Wachstum vieler anderer Volkswirtschaften in den vergangenen Monaten war. Dies gelte für die Entwicklung der Vermögenswerte allgemein sowie für die Underperformance der Schwellenländer im Besonderen. Der Übergang zu einer Wachstumskonvergenz, bedingt durch das sich abschwächende US-Wachstum und die Stabilisierung anderer Volkswirtschaften, ist laut Wilson signifikant. Der Experte geht davon aus, dass Schwellenländeranlagen am stärksten davon profitieren werden - nicht zuletzt, weil die Befürchtungen hinsichtlich Handelsspannungen und einer Ansteckungsgefahr für Schwellenländer allgemein überzogen seien.
Quelle: Marktkommentar GSAM
Goldman Sachs Asset Management (GSAM) ist ein globaler Vermögensverwalter mit Sitz New York. Das Unternehmen stellt institutionellen und privaten Anlegern Anlage- und Beratungslösungen zur Verfügung, die das gesamte Spektrum an Anlageklassen, Branchen und Regionen umfassen. Per 30. Juni 2018 belief sich das von GSAM verwaltete Vermögen auf 1,307 Billionen US-Dollar. (TH1)