J.P. Morgan Asset Management: Rahmenbedingungen positiv für Bonds
Auch wenn das Jahr 2016 für Investoren am Anleihenmarkt kein einfaches Jahr sein wird, grundsätzlich sind die Rahmenbedingungen weiterhin positiv für Anleihen. Denn die weltweite Konjunktur kühlt sich moderat ab und Investoren sitzen auf großen Beständen an Barmitteln auf der Suche nach positiven Erträgen. Zu dieser Einschätzung gelangt Robert Michele, Chief Investment Officer der Global Fixed Income, Currency & Commodities Group bei J.P. Morgan Asset Management, in seinem vierteljährlichen Marktausblick.
Die von den Zentralbanken weltweit weiterhin zur Verfügung gestellte Liquidität sorge an den Anleihenmärkten für Rückenwind. Für Michele sind Hochzinsanleihen - insbesondere aus Europa - attraktiv: Die Renditen europäischer High Yields erscheinen zwar auf den ersten Blick niedriger als im US-Markt, aber bei genauerer Betrachtung seien die Spreads durchaus vergleichbar mit denen in den USA und werden sich aller Voraussicht nach weiter einengen. Darüber hinaus werde das Wachstum in Europa eine Verbesserung der Fundamentaldaten und damit mögliche Bonitätsheraufstufungen von Emittenten unterstützen.
„Entscheidend bei Hochzinsanleihen ist - wie in anderen Spread-Märkten auch - zu wissen, wann man das Risiko herausnehmen muss. Je weiter das Jahr voranschreitet, umso mehr achten wir auf Anzeichen einer möglichen Übertreibung und darauf, ob die Abwärtsrisiken allmählich die Ertragschancen überwiegen“, so Michele.
Das Risiko einer Krise an den Finanzmärkten schätzt der Experte als „verhältnismäßig gering“ ein. Allerdings könnten das Referendum in Großbritannien über einen potenziellen „Brexit“ im Juni und die Präsidentschaftswahlen in den USA im November zu einer erhöhten Risikoaversion und steigender Marktvolatilität führen.
Quelle: Pressemitteilung J.P. Morgan Asset Management
Die Investmentgesellschaft J.P. Morgan Asset Management ist Teil des globalen Finanzdienstleistungskonzerns JPMorgan Chase & Co. mit Sitz in New York. Das Unternehmen verwaltet Kundenvermögen in Höhe von rund 1,7 Billionen US-Dollar. (Stand: 31. Dezember 2015) (TH1)