K2 Advisors empfiehlt drei Hedge-Fund-Strategien
Im Marktausblick für das erste Quartal 2018 vertreten die Research und Portfolio Construction-Teams der Hedge-Fund-Firma K2 Advisors (K2) die Auffassung, dass es drei attraktive Strategien gebe: Long/Short Equity – Europe, Relative Value und Discretionary Macro. Anleger, die nicht auf die Abwendung von der lockeren Geldpolitik vorbereitet sind, könnten aus Sicht von K2 einem Risiko ausgesetzt sein. Die Märkte könnten eine höhere Volatilität und Kurskorrekturen erleben. Die von K2 empfohlenen Strategien könnten dieser Entwicklung dem profitabel begegnen, heißt es.
Die Bewertungen für europäische Aktien erscheine im historischen Vergleich günstig, heißt es. Das Kurs-Buchwert-Verhältnis im Vergleich Europa/USA liege auf Rekordtief. Entwicklungen wie der Brexit könnten innerhalb Europas zu einer Zweiteilung (binnenwirtschaftlich orientierte Unternehmen gegenüber Unternehmen mit internationaler Ausrichtung) führen und für die Herausbildung von Gewinnern und Verlierern sorgen. Long/Short-Anleger seien imstande, diese Streuung für sich zu nutzen. K2 ist überzeugt, dass ein ungleiches Wachstum in der Region zu einer stärkeren Streuung zwischen Aktien, Sektoren oder Ländern führt. Dies könnte bei der Erzielung eines höheren Alphas (Maßeinheit für den Mehrwert, den ein Fondsmanager erwirtschaftet) hilfreich sein.
K2 meint, dass der Wechsel in der Politik der Zentralbanken und deren Führungspositionen, das Potenzial an geopolitischer Instabilität und weitere Risikofaktoren für einen Anstieg der Marktvolatilität sorgen könnte. Für Discretionary-Macro-Manager würde damit ein Chancenspektrum an den Märkten für Festzinstitel und Währungen entstehen werden.
Obwohl die Zinsen, länger als vom Markt erwartet, niedrig blieben, wäre laut Researchergebnissen von K2 das Durationsrisiko bei Rentenanlegern verbreitet. Der Hochzinsmarkt sei zinsempfindlich wie nie zuvor, schreiben die Experten. Manager im Bereich festverzinslicher Relative-Value-Anlagen, würden aufgrund der kürzeren Duration ihrer Portfolios gut aufgestellt und in der Lage sein durch die zunehmende Sektorstreuung Alpha zu erzielen.
Quelle: Marktkommentar K2 Advisors
K2 Advisors ist eine Hedgefonds-Beratungsfirma für institutionelle und vermögende Privatanlegern. Integrierte Hedgefonds-Produktlösungen werden Unternehmen, öffentlichen und gewerkschaftlichen Pensionsfonds sowie Versicherungsgesellschaften und Stiftungen angeboten. (TS1)