Kommentar: Inklusion von China in den MSCI setzt Anreize zur Verbesserung der Transparenz
Eric Moffett, Portfolio Manager des „SICAV Asian Opportunities Equity Fund“ der Investmentgesellschaft T. Rowe Price, begrüßt die Entscheidung des Indexanbieters MSCI, den Aufnahmefaktor für China A-Aktien in seine Indizes zu erhöhen. Ausländische institutionelle Investoren verfolgten in der Regel einen längerfristigeren, grundlagenbasierteren Investitionsansatz als mancher sentiment-orientierter inländischer Privatanleger. Da der Aufnahmefaktor auf lange Sicht weiter steigen wird, dürften ausländische institutionelle Investoren bald einen größeren Einfluss auf den Kurs von Blue-Chip-A-Aktien haben.
„Dies sollte ein guter Anreiz für chinesische Unternehmen sein, die Transparenz ihrer Berichtspraktiken zu erhöhen und die Interessen von Aktionären stärker zu berücksichtigen, da Unternehmen mit besserer Corporate Governance eher von ausländischen Investoren ausgewählt werden. Unternehmen mit guter Corporate Governance Praxis verfügen in der Regel über eine starke ausländische institutionelle Investorenbasis, die sich zumeist mehr für langfristige, risikoadjustierte Renditen interessiert als für kurzfristige Absolute-Return-Potenziale“, sagt Moffett.
Die Ankündigung von MSCI solle zu Zuflüssen aus aktiven Fonds im Wert von rund 40 Milliarden US-Dollar führen, vorausgesetzt, die Fonds folgen der Benchmark in Hinblick auf die Gewichtung. Trotz der schrittweisen Erhöhung bleibe dies im Vergleich zur Größe des chinesischen Inlandsaktienmarktes immer noch eher klein, „aber wir sind sehr erfreut über die Anlagemöglichkeiten in diesem Markt und seine wachsende Bedeutung für Investoren außerhalb Asiens“, sagt Moffett. Der Auslandsbesitz an A-Aktien sei auf niedrigem Niveau - er liege derzeit bei knapp drei Prozent -, sei aber in der Vergangenheit rapide gestiegen. Dennoch sei derzeit nur die Hälfte aller Asien-ex-Japan-Fonds in dieser Anlageklasse investiert und viele Anleger außerhalb Asiens seien noch wenig oder gar nicht am Markt engagiert.
„Wir sind zuversichtlich, dass unser Analystenteam, wie bereits in andere Märkten, auch in Chinas riesigem und ineffizientem Aktienmarkt verborgene Schätze entdecken wird – dank unseres rigorosen fundamentalen Investment-Research-Prozesses, den T. Rowe Price über 80 Jahre lang entwickelt und stetig verfeinert hat“, sagt Moffett.
Quelle: Pressemitteilung T. Rowe Price
T. Rowe Price ist eine globale Investmentgesellschaft und verfügt per 31. Dezember 2018 über 962 Milliarden Euro Assets under Management. Das 1937 gegründete Unternehmen hat seinen Sitz in Baltimore (USA) und ist mit eigenen Büros in den USA und Kanada, EMEA und Asien präsent. (mb1)