Kommentar zur Wahl in Frankreich: "Ein starkes, positives Signal für europäische Aktien"
„Der Sieg Macrons ist ein klares Zeichen dafür, dass populistische Anti-EU-Parteien nicht in der Lage sind, eine wirkliche Machtbasis in der politischen Landschaft Kontinental-Europas aufzubauen“, kommentiert Michiel de Bruin, Leiter Global Rates and Money Markets bei BMO Global Asset Management, die Wahl von Emmanuel Macron zum nächsten französischen Präsidenten. „Dies zeichnete sich bereits im Dezember 2016 bei der Wahl des österreichischen Bundespräsidenten ab, die mit dem Sieg des pro-europäischen Alexander Van der Bellen endete. Es folgte die Wahl in den Niederlanden im März diesen Jahres, aus der erneut gemäßigte pro-europäische Parteien als Sieger hervorgingen. Nun hat sich dieser Trend in Frankreich mit der Wahl Emmanuel Macrons wiederholt, der mit einer pro-europäischen Agenda ins Feld zog.“
Die nächste große Wahl in Europa werde die Bundestagswahl in Deutschland im September sein, bei der jedoch laut de Bruin wenig Uneinigkeit über das zu erwartende Ergebnis herrsche, da die Parteien der bestehenden großen Koalition, Merkels CDU und Schulzes SPD, klar vorne liegen. „Die Märkte richten ihr Augenmerk deshalb auf die Wahlen in Italien, die im Mai 2018 abgehalten werden müssen. Viele Marktbeobachter befürchten eine vorgezogene Wahl, die zu einer von der Fünf-Sterne-Bewegung angeführten Koalition führen könnte. Die Wahl bereits für September anzusetzen, würde jedoch bedeuten, dass ausscheidende Parlamentsmitglieder ihre Pensionen verlören. Zudem würde vermutlich der italienische Präsident einen Antrag auf vorgezogene Wahlen ablehnen. Tatsächlich könnten italienische Anleihen am stärksten von Macrons Wahlsieg profitieren“, sagt de Bruin.
„Insgesamt gewinnen Italien, Portugal und Spanien aus unserer Sicht derzeit an Fahrt und weisen robuste Wachstumsindikatoren auf. In diesem Umfeld erwarten wir einen Anstieg der Renditen für europäische Staatsanleihen, während sich die Spreads verengen dürften, insbesondere da die Europäische Zentralbank (EZB) in ihrer nächsten Ratssitzung im Juni eine optimistischere Haltung an den Tag lege könnte. Die EZB könnte bei diesem Treffen signalisieren, dass die Verlustrisiken im Verhältnis zum Wachstum in der Eurozone nachgelassen haben, und sie könnte den Weg bereiten für eine Ankündigung der Reduktion ihrer monatlichen Ankäufe ab Januar 2018. Diese liegen derzeit bei 60 Milliarden Euro pro Monat. Die tatsächliche Ankündigung könnte dann im September erfolgen.“
David Moss, Leiter Europäische Aktien bei BMO Global Asset Management, ergänzt: „Die mit Marine Le Pen und ihrer Anti-Europa-, Anti-Globalisierungs-Politik verbundenen Risiken waren offensichtlich und die Zurückweisung dieser Sichtweise durch die französischen Wähler ist ein starkes, positives Signal für europäische Aktien.“ Auch wenn Investoren erst abwarten wollten, wie die Ziele von Macrons Politik in Gänze aussehen und ob seine neue Partei eine ausreichende Anzahl an Sitzen gewinnen könne, um sein Programm durchzusetzen, so sei die wirtschaftliche Entwicklung Frankreichs unter Hollande doch eher unbefriedigend gewesen und nun könne angefangen werden, mit mehr Zuversicht in die Zukunft zu sehen.
Quelle: Marktkommentar BMO Global Asset Management
BMO Global Asset Management ist ein globaler Investmentmanager. BMO Global Asset Management ist Teil der BMO Financial Group, einer breit diversifizierten Finanzdienstleistungsorganisation, die im Jahre 1817 unter dem Namen Bank of Montreal gegründet wurde. (mb1)