La Francaise: Asiatische Märkte setzen Wachstum fort
Der MSCI All Countries Asia ex Japan Index stieg im Oktober 2017 um 4,3 Prozent und weist aktuell eine Jahresrendite von 33 Prozent auf. Da der US-Dollar gegenüber den meisten Währungen an Wert gewann, sei es bemerkenswert, dass die Zuflüsse in die Schwellenländer im Oktober 2017 weiter zugenommen haben, schreibt der Asset Manager La Francaise in einem Marktkommentar.
Ein wichtiges Ereignis des Monats Oktober 2017 war der 19. Parteitag in China mit der Vorstellung des 25-köpfigen Politbüros und seinem Ständigen Ausschuss. Da China in den kommenden fünf Jahren unter einer starken Führung steht, sollten die Auswirkungen auf die Kapitalmärkte positiv sein, meint La Francaise. Die Ernennung des Politbüros von Liu He, dem Wirtschaftsberater von Präsident Xi, und für die Reformen bei der Nationalen Entwicklungs- und Reformkommission zuständig, sei ein gutes Zeichen. Von der politischen Stabilität sollten auch die asiatischen Märkte profitieren.
Das Wachstum des Bruttoinlandsproduktes betrug im dritten Quartal 2017 6,8 Prozent. Im zweiten. Quartal des Jahres betrug das Wachstum 6,9 Prozent. Dies sei bemerkenswert, da sich die Geldpolitik nach wie vor im „Straffungsmodus“ befände und weitere Städte Hauskaufbeschränkungen einführten. Es sei wahrscheinlich, dass das Wachstum im Jahr 2017 das von Premier Li Keqiang zu Beginn des Jahres festgesetzte Ziel von 6,5 Prozent übertreffen wird. Die geldpolitische Straffung hat zu einem Anstieg der ausstehenden Bankkredite geführt, zu einer völligen Sozialfinanzierung und einem Rückgang der Anleiheemissionen im September. Hierbei sei zu erinnern, dass die Regierung zu Beginn des Jahres den Schuldenabbau als Priorität genannt hatte.
Auf der Währungsebene hält La Francaise es für wahrscheinlich, dass die Kapitalbilanz ausgeglichen bleibt, da China die Vorteile eines stabilen Renminbi und soliden Währungsreserven nutzt, während sich das Wachstum allmählich verlangsamt, da sich die Neuausrichtung des Landes auf den Dienstleistungssektor fortsetzen würde. China verzeichnete im September 2017 einen Nettozufluss ausländischen Kapitals in Höhe von drei Milliarden US-Dollar (2,52 Milliarden Euro). Dies ist der erste Nettomittelzufluss seit dem Jahr 2014.
In Indien kündigte die Regierung an, in den kommenden zwei Jahren eine Rekapitalisierung von 32 Milliarden US-Dollar (26,9 Milliarden Euro) für die kapitalschwächeren Banken des öffentlichen Sektors zu erreichen, die den Banken beim Erkennen und Bereinigen notleidender Krediten helfen soll. La Francaise sieht bei privaten Banken Indiens Potenzial für weitere Marktanteilsgewinne bedingt durch die Schwierigkeiten bei der Kreditvergabe öffentlicher Banken aufgrund von Kapitalbeschränkungen.
Quelle: Marktkommentar La Francaise
La Française ist ein Asset Manager dessen Geschäftsmodell aus den Bereichen Wertpapiere, Immobilien, Investmentlösungen und Direktfinanzierung besteht. Die Unternehmensgruppe spricht institutionelle und Privatkunden weltweit an. Dem Unternehmen sind rund 64 Milliarden Euro zur Verwaltung anvertraut (Stand 30. Juni 2017). (TS1)