LPX: Private Equity bietet derzeit vergünstigte Einstiegschancen
Derzeit notieren viele Private Equity-Aktien zu Abschlägen (Discounts) auf den Wert ihrer Beteiligungen. Laut einer aktuellen Auswertung von LPX, einem Anbieter von Research und Indizes im Bereich Listed Alternatives, sei dies eine besonders günstige Zeit für einen Einstieg.
LPX hat die Performance börsennotierter Private-Equity-Aktien in den Jahren 1993 bis 2021 daraufhin untersucht, ob auf Abschläge (Discounts) Überrenditen gelisteter Private-Equity-Unternehmen gegenüber traditionellen Aktien folgten. In 19 dieser 28 Jahre schlossen Private-Equity-Aktien das Jahr mit einem Discount zum Nettoinventarwert (NAV) ab. Und in 15 dieser 19 Fälle folgten Abschnitte, in denen sie deutlich besser abgeschnitten haben als die traditionellen Aktienmärkte.
Im Dezember 2002 beispielsweise betrug der Abschlag bei den Aktien im LPX50-Index 20,7 Prozent. In den folgenden fünf Jahren erzielte der Index eine Rendite von 231 Prozent gegenüber 147 Prozent des MSCI World. Das gleiche Muster hat sich seitdem immer wieder wiederholt – 2009, 2011, 2016 und 2020.
Michel Degosciu, Geschäftsführer von LPX: „Heute sehen wir uns wieder mit ähnlichen Marktbedingungen konfrontiert. Ende Juli 2022 betrug der Discount, gemessen am LPX50 NAV Premium/Discount Index, minus 21,78 Prozent. Börsennotiertes Private Equity kann in solchen Momenten Zugang zu privaten Vermögenswerten zu außergewöhnlich niedrigen Preisen bieten. Die Anzeichen sprechen dafür, dass die derzeitige Krise eine Kaufgelegenheit für Anleger sein könnte, die bereit sind, über die derzeitige Unsicherheit hinwegzusehen. Vor allem für diejenigen Anleger, die eine langfristige Perspektive besitzen und den Mut haben, kurzfristige Schwankungen auszuhalten.“ (DFPA/JF1)
Die LPX AG mit Sitz in Zürich ist ein Finanzdienstleister im Bereich Listed Alternatives mit einem Fokus auf die Assetklassen Listed Private Equity und Listed Infrastructure. Das Dienstleistungsspektrum des 2004 gegründeten Unternehmens umfasst Research, Indexing und Investment Advisory.