Märkte angesichts eines unsicheren zweiten Halbjahres zu optimistisch
Im aktuellen „Natixis Strategist Outlook“ des Natixis Center for Investor Insight, einer globale Forschungsinitiative von Natixis Investment Managers, glauben zwei Drittel (67 Prozent) der befragten Portfoliomanager, Analysten und Ökonomen der Natixis-Gruppe, dass die Märkte nach einem guten ersten Halbjahr mit nachlassender Inflation und überwundenen Ängsten vor einer globalen Rezession zu optimistisch sind.
Der Umfrage unter 30 Experten zufolge, darunter 25 Vertreter von 12 angeschlossenen Vermögensverwaltern, vier Vertreter von Natixis Investment Managers Solutions und einem Vertreter von Natixis Corporate & Investment Banking, bieten die US- Märkte Anlegern das beste Renditepotenzial. Gleichzeitig stellen die US-Wahlen das größte Risiko dar. 74 Prozent der Befragten sehen in der US-Präsidentschaftswahl ein mittleres (37 Prozent) oder hohes (37 Prozent) Risiko für Anleger im zweiten Halbjahr, da 77 Prozent der Ansicht sind, dass die Wahlen für die Märkte von Bedeutung sind.
Angesichts des komplexen Bildes für die zweite Jahreshälfte wird erwartet, dass auch alternative Investitionen eine zunehmende Rolle in Portfolios spielen werden. Fast zwei Drittel (60 Prozent) der befragten Strategen glauben, dass ein Portfolio, das zu 60 Prozent aus Aktien, zu 20 Prozent aus festverzinslichen Wertpapieren und zu 20 Prozent aus alternativen Anlagen besteht, im zweiten Halbjahr eine bessere Wertentwicklung erzielen wird als das traditionelle 60/40-Portfolio.
Zum ersten Mal seit Jahrzehnten ist in einem Wahljahr die Inflation wieder ein Thema. So machen sich knapp die Hälfte (47 Prozent) der befragten Experten Sorgen über die „Politisierung“ der Fed bei Entscheidungen über Zinssenkungen. Obwohl die Inflation im ersten Halbjahr weiter nachgelassen hat, sehen die Strategen sie immer noch als potenzielles Risiko für Anleger. Nur sieben Prozent glauben, dass die Federal Reserve ihr Ziel bis zum Jahresende erreichen wird, und 40 Prozent befürchten, dass eine überraschende Inflation die Markterholung stoppen könnte. 77 Prozent sind besorgt, dass die Zinsen länger auf einem höheren Niveau bleiben werden. So erwarten nur ein Drittel der befragten Experten (37 Prozent), dass die Fed in diesem Jahr noch zweimal die Leitzinsen senken wird.
70 Prozent der Befragten glauben, dass KI auch im Asset Management, dort vor allem im Risikomanagement, neue Chancen eröffnen wird. 73 Prozent der Befragten sind der Ansicht, dass KI in den nächsten zwei bis fünf Jahren die traditionellen Marktmuster verändern wird, und 77 Prozent glauben, dass sie das Ausmaß des Day-trading noch beschleunigen wird. Auch die eigene Industrie des Asset Management werde sich verändern: 70 Prozent der Experten sind der Meinung, dass KI dabei helfen wird, das Risikomanagement zu verbessern.
Mabrouk Chetouane, Leiter der Global Market Strategy bei Natixis IM, kommentiert: „Wir haben einen starken Jahresauftakt mit soliden Aktienmarktleistungen, einer nachlassenden Inflation und einem Wiederaufleben des Anleihemarktes erlebt. Das Wachstum im Technologiebereich hat die US- Aktienmärkte weiter gestärkt, wobei der S&P und der NASDAQ Renditen von 14,5 Prozent bzw. 18 Prozent verzeichneten. Die Strategen sind sich sicher, dass die US-Märkte auch in der zweiten Jahreshälfte die Richtung vorgeben werden. Investoren sollten jedoch vorsichtig optimistisch bleiben, da sie in der zweiten Jahreshälfte weiterhin mit einer Reihe von Herausforderungen konfrontiert sein werden, die von der Politik, geopolitischen Spannungen, potenziell höheren und länger anhaltenden Zinssätzen, geringeren Verbraucherausgaben und einer höheren Staatsverschuldung ausgehen.“ (DFPA/abg)
Der vollständige Umfragebericht ist hier verfügbar
Natixis Investment Managers (Natixis IM) ist die Asset-Management-Gesellschaft der Investmentbank der französischen Sparkassen und Genossenschaftsbanken Natixis.