Marktbericht: Rekordemissionen bei CAT Bonds
Das Emissionsvolumen von Katastrophenanleihen (CAT Bonds) erreichte im Jahr 2021 mit knapp 14 Milliarden US-Dollar erneut ein Rekordniveau, heißt es in einem Marktbericht des Investment Managers Plenum Investments. Diese Entwicklung spiegele sich auch im Wachstum des von Plenum Investments in CAT-Bonds-Fonds verwalteten Vermögen wider.
Im Jahr 2021 ist das von Plenum Investments verwaltete Fondsvermögen (AuM) in CAT-Bond-Fonds um 28 Prozent auf einen neuen Höchststand von 8,6 Milliarden US-Dollar gestiegen. In den vergangenen beiden Jahren sind die verwalteten Fondsvermögen um 58 Prozent gewachsen.
„Für das stark gestiegene Interesse bei CAT Bonds sind mehrere Faktoren verantwortlich“, erklärt Dirk Schmelzer, Partner und Senior Portfoliomanager bei Plenum Investments. „Zum einen sind CAT Bonds vor dem Hintergrund niedriger Zinsen und durch ihre besonders stabil niedrigen Korrelationseigenschaft zu herkömmlichen Finanzanlagen sehr attraktiv. Zum anderen profitieren CAT Bonds bei steigenden Zinsen von ihrer Floating-Eigenschaft, die angesichts des herausfordernden Inflationsszenarios zusätzliche Nachfrage erzeugt. Schlussendlich erscheinen CAT Bonds zunehmend auf dem Rader von ESG-Investoren, wenn es um das um das Thema Resilienz und Klimawandel geht“, so Schmelzer.
Das europäische UCITS-Format (OGAW-Richtlinie) hat sich zu einer bedeutenden Struktur auf dem Markt für CAT-Bond-Fonds entwickelt. So decken UCITS-Fonds Ende 2021 rund 24 Prozent der ausstehenden Naturkatastrophenrisiken im CAT-Bondmarkt. Im Jahr 2020 waren es noch circa 20 Prozent.
Laut Plenum Investments ist davon auszugehen, dass der kapitalmarktbasierte Transfer von Versicherungsrisiken weiterwachsen wird. Abzulesen sei diese Entwicklung auch durch das Verhalten der klassischen Rückversicherer, die zunehmend neben ihrem traditionellen Rückversicherungsgeschäft vermehrt kapitalmarktgestützte Risikodeckung anbieten. (DFPA/JF1)
Plenum Investments AG ist ein unabhängiger, auf Versicherungsrisiken spezialisierter Investment Manager für institutionelle und professionelle Kunden. Die Kernkompetenz liegt im Management von Naturkatastrophen-, Langlebigkeitsrisiken und regulatorischem Versicherungskapital.