Marktbericht: Unsicherheit an den Kapitalmärkten greift um sich
Zum Jahresauftakt haben fallende Rohstoffpreise und Kursrückgänge in China die globalen Aktienkurse nach unten gezogen. Jetzt richtet sich der Blick der Anleger laut Daniel Lösche, Investment Analyst der Vermögensverwaltung Schroders, auf die wirtschaftliche Entwicklung in Europa und den USA.
Die jüngst veröffentlichten Daten zum US-Arbeitsmarkt deuteten auf eine positive Entwicklung hin – denn es entstehen nicht nur neue Jobs; auch die Löhne und Gehälter steigen. Dies nähre Spekulationen über eine weitere Leitzinsanhebung der US-Notenbank Fed im März. Bezogen auf die Gesamtwirtschaft entwickele sich der Arbeitsmarkt gegenläufig zur stockenden wirtschaftlichen Dynamik in den Industrie- und Fertigungssektoren. Zudem sanken in der Eurozone die Konjunkturerwartungen den zweiten Monat in Folge. Damit gehe das (globale) Rezessionsgespenst wieder um. Zudem ließen sich keine nennenswerten Anzeichen von Inflation erkennen.
Die zahlreichen unterschiedlichen Signale sorgten augenblicklich für enorme Verunsicherung am Markt, Investoren suchen nach einer klaren Tendenz. Der Ausblick für das globale Wirtschaftswachstum bleibe laut Lösche zurückhaltend positiv, habe sich allerdings vor dem Hintergrund der aktuellen Ereignisse etwas eingetrübt. Dennoch sehe der Analyst weder eine erneute Rezession in den USA oder einem Einbruch der Wirtschaftsleistung in China. Vielmehr werden die heftigen Kurseinbrüche teilweise auch einer technischen Überreaktion zugeschrieben. Deshalb werde die Risikoausrichtung des Portfolios auf einem niedrigen Niveau gehalten; Lösche konzentriere sich auf Anlageklassen mit Unterstützung durch attraktive Bewertungsniveaus und Diversifikationsfähigkeit. Dies werde beibehalten, bis klare Anzeichen dafür gesehen werden, dass das globale Wachstum stark genug sein wird, um die sinkende US-Dollar-Liquidität einerseits und die anhaltenden deflationären Tendenzen andererseits zu verkraften.
Quelle: Marktbericht Schroders
Schroders plc ist eine unabhängige Vermögensverwaltung mit Sitz in London. Das 1804 gegründete Unternehmen beschäftigt weltweit 3.600 Mitarbeitern in 37 Niederlassungen. (mb1)