Marktkommentar: Europäische Geldpolitik länger auf Expansionskurs
Bedeutender als die US-Zinsanhebungen auf eine Spanne von 1,75 Prozent bis zwei Prozent sind für die Marktbewegungen die Äußerungen des US-Notenbankchefs und die Vorhersagen der Mitglieder des Offenmarktausschusses gewesen, heißt es in einem Marktkommentar des Vermögensverwalters La Financière de L’Echiquier (LFDE). Letztere würden einen US-Leitzins von 2,4 Prozent und somit eine zusätzliche Zinserhöhung bis zum Jahresende 2018 erwarten. Überdies prognostizieren die Mitglieder des Offenmarktausschusses drei Zinsanhebungen für das Jahr 2019, heißt es im Kommentar. Zentralbankchef Jerome Powell bekräftige zudem, dass die Inflation nicht über den Zielwert von zwei Prozent steigen solle.
In Europa hat die Zentralbank (EZB) entschieden, ihre Nettowertpapierkäufe zum Jahresende 2018 zu beenden und deren Volumen im vierten Quartal auf 15 Milliarden Euro pro Monat zu verringern, berichtet Olivier de Berranger, Chief Investment Officer bei LFDE. Überdies habe der EZB-Rat seine Wachstumsprognose für die Eurozone im Jahr 2018 von 2,4 Prozent auf 2,1 Prozent nach unten verändert. Die größte Überraschung sei die Ankündigung, dass die
Leitzinsen mindestens bis Ende des Sommers 2019 auf ihrem gegenwärtigen Niveau bleiben werden, merkt der Experte an. Dieser Aspekt erkläre auch die Reaktion der Kapitalmärkte. So seien zehnjährige deutsche Anleiherenditen von 0,5 Prozent auf 0,4 Prozent und die Gemeinschaftswährung von 1,182 Euro je US-Dollar auf 1,156 Euro je US-Dollar gefallen. Die Anleger würden sich darauf einstellen, dass die akkommodierende Geldpolitik länger als vorgesehen anhalten werde, erläutert LFDE.
De Berranger weist ergänzend darauf hin, dass die Bank of Japan ihre Inflationserwartungen von rund ein Prozent auf eine Spanne zwischen 0,5 Prozent und ein Prozent reduziert habe.
Quelle: Marktkommentar LFDE
La Financière de l’Echiquier (LFDE) wurde 1991 gegründet und gehört mit einem verwalteten Vermögen von rund acht Milliarden Euro und rund 100 Mitarbeitern zu den führenden unabhängigen Vermögensverwaltungsgesellschaften in Frankreich. Ihre Tätigkeitsfelder sind die Verwaltung des Sparguthabens und der Finanzanlagen von Privatkunden, Vermögensverwaltern und institutionellen Anlegern. LFDE ist auch in Deutschland, Österreich, Belgien, der Schweiz, Italien und Spanien präsent. (TS1)