Marktkommentar: Themenanlagen ermöglichen Teilhabe an Wachstumstrends
Thematisches Investieren ist kein Modetrend, sondern ein zentraler Baustein in der Vermögensanlage. Davon ist Tobias Schmidt, Leiter des Bereichs Multi Asset sowie Mitglied des Union Investment Committee (UIC) beim Asset Manager Union Investment, überzeugt.
Die Nachfrage privater und institutioneller Anleger steigt entsprechend und trifft auf ein wachsendes Angebot. Laut dem Analysehaus Morningstar waren im Jahr 2022 zeitweise über 850 Milliarden Euro im Bereich „Thematisches Investieren“ angelegt. Allein in den Jahren 2019 bis 2022 wurden mehr als 500 neue Themenfonds aufgelegt. „Das ist gut so, denn das neue Kapitalmarktumfeld verlangt mehr denn je eine diversifizierte Anlagestrategie für stabilere Depots. Wer auf die richtigen Themenanlagen setzt, profitiert von langfristigen und stabilen Wachstumstrends“, so Schmidt.
Themenbasiertes Investieren in der Kapitalmarktanlage setzt bei der Einzeltitelauswahl - anders als in einer klassischen Bottom-Up-Selektion - auf übergeordnete makroökonomisch, regulatorisch oder geopolitisch ausgelöste Wachstumstreiber auf. So lassen sich laut Schmidt stabile Trends mit guten Wachstums- und Gewinnaussichten oder langfristige Investitionen, die regulatorische und fiskalische Unterstützung genießen, identifizieren. Daraus resultiere in der Regel eine belastbarere Prognostizierbarkeit von Ertragsströmen. Dieser Top-Down-Ansatz führe zu einer anderen Gewichtung in der Titelauswahl als in einem reinen Bottom-Up-Aktienportfolio. Der Grund: Die Auswahl ist nicht allein von Unternehmenskennzahlen, sondern auch von übergeordneten Faktoren getrieben.
„Mit den höheren Zinsen spielen auch Gewinntrends, die von funktionierenden Geschäftsmodellen unterstützt sind, eine größere Rolle beim Anlageerfolg. Es sind eben nicht die Hype-Themen im Fokus, sondern gut unterstützte Geschäftsmodelle. Über die thematische Top-Down-Analyse lassen sich die geeigneten Titel auswählen und zu einem passenden Portfoliobaustein als Ergänzung eines Kern-Anlageportfolios zusammensetzen. Das ermöglicht eine bessere Risikostreuung, weil es sich um einen Ansatz handelt, der im Markt (noch) nicht so weit verbreitet ist und bei dem sich keine überbordenden Anlagesummen versammeln“, so der UIC-Experte abschließend. (DFPA/TH1)
Die Union Asset Management Holding AG (Union Investment) mit Sitz in Frankfurt am Main ist der Anbieter für die Fondsvermögensverwaltung innerhalb der genossenschaftlichen Finanzgruppe.