Moody's: ETF werden zu einem Kernbestandteil der Portfolios institutioneller Investoren
Passive Fonds werden bis 2025 rund ein Viertel des gesamten in Europa verwalteten Vermögens der Fondsindustrie ausmachen, angetrieben durch das Wachstum der Exchange Traded Funds (ETF), das wiederum durch die starke Nachfrage von institutionellen und privaten Anlegern gestützt wird, erklärt der Investors Service der Ratingagentur Moody's.
Moody‘s erwartet, dass der breitere passive Fondssektor, einschließlich Tracker-Fonds, auf 22 Prozent des gesamten verwalteten Vermögens (AUM) wachsen wird, von 14 Prozent Ende 2017 in einem Basisszenario und auf 27 Prozent in einem Fast-Case-Szenario. In diesen Szenarien würde der Anteil der ETF auf fast elf Prozent oder 14 Prozent steigen, gegenüber 6,2 Prozent Ende 2017. Vermögensverwalter mit passiven Produkten, wie Blackrock, DWS und Lyxor, werden von dieser Wachstumsphase profitieren und ihren Marktanteil weiter ausbauen.
„ETF werden in den nächsten fünf bis zehn Jahren aufgrund ihrer Flexibilität, Liquidität und wettbewerbsfähigen Kosten zu einem Kernbestandteil der Portfolios institutioneller Investoren werden“, sagte Marina Cremonese, Analyst Vice President und Senior Analyst bei Moody‘s. „Institutionelle Anleger können sie für taktische Anpassungen, als Absicherungs- und Diversifikationsinstrument und zunehmend als Bestandteil einer breiteren Anlagelösung nutzen.“
Bisher war die Aufnahme von ETF bei Privatanlegern in Europa deutlich schwächer als in den USA. Einer der Hauptgründe für den Unterschied ist Moody’s zufolge, dass europäische Banken, die den Fondsvertrieb dominieren, ihre eigenen relativ teuren Produkte bevorzugt haben. Das Wachstum der beitragsorientierten Renten und neue Regelungen dürfte zu einer höheren Akzeptanz bei Privatanlegern in Europa führen.
Die im Januar 2018 eingeführten MIFID II-Regeln der Europäischen Union bieten eine bessere Transparenz über die Gebühren aktiver Fonds und verbieten es Fonds, Provisionen an Finanzberater zu zahlen. Dies wird Kleinanleger wahrscheinlich zu billigeren passiven Fonds, einschließlich ETF, bewegen, da diese über Investmentportale und Robo-Advisoren immer breiter verfügbar werden, so Moody‘s.
Quelle: Research Moody‘s
Moody's ist eine international tätige Ratingagentur mit Sitz in New York. Sie veröffentlicht Ratings, Research und Risikoanalysen zu festverzinslichen Wertpapieren und deren Emittenten. (AZ)