Oddo AM: Europäische Aktien bevorzugen
Für den Vermögensverwalter Oddo Asset Management (Oddo AM) bleiben europäische Aktien die bevorzugte Anlageklasse. Drei Faktoren, die den Kursanstieg von Aktien in den letzten Monaten verursacht haben, wird Oddo AM laut aktuellem „Market View“ aber genau im Auge behalten: den Rückgang des Euro, der Ölpreise und der Zinsen.
Festzuhalten bleibe, dass die jüngste Entwicklung an den Märkten diese drei Parameter zumindest vorübergehend auf den Kopf gestellt habe. Am Rentenmarkt hätten sich die Renditen zehnjähriger Bundesanleihen innerhalb von wenigen Tagen nahezu verzehnfacht. Normalerweise hätte ein solch starker Anstieg zu einem „Crash“ am Anleihenmarkt geführt, doch die Nullzinspolitik der Zentralbanken habe eine „Schadensbegrenzung“ auf 50 Basispunkte ermöglicht. Dies bedeute allerdings immer noch einen Verlust von fast vier Prozent gegenüber den Höchstkursen von zehnjährigen Anleihen und von 14 Prozent gegenüber den Höchstkursen von 30-jährigen Anleihen.
Es sei davon ausgehen, dass der aktuellen Entwicklung am Rentenmarkt von gegenläufigen technischen Kräften im Zusammenhang mit den Käufen der Europäischen Zentralbank Einhalt geboten werde. Es sollte nicht vergessen werden, dass die Liquiditätsüberschüsse, die heute bei 297 Milliarden Euro liegen, weiter steigen werden. Bei Anleihen mit kurzen Laufzeiten könne es also zu keinen großen Abweichungen kommen.
Quelle: Marktbericht Oddo Asset Management
Oddo Asset Management ist die 1987 gegründete Vermögensverwaltungssparte der französischen Privatbank Oddo & Cie. Sie beschäftigt 110 Mitarbeiter und verwaltet ein Vermögen in Höhe von 16 Milliarden Euro. (Stand: April 2015) (TH1)