Oddo BHF AM Kurzstudie: Höhere Widerstandskraft bei Unternehmen durch ESG
Nicolas Jacob, Leiter ESG Research beim Vermögensverwalter Oddo BHF Asset Management (Oddo BHF AM), betrachtet im Rahmen seiner aktuellen Kurzstudie Unternehmen mit Top-Rating in Sachen ESG (Environment/Umwelt, Social/ Soziales, Governance/Unternehmensführung) gegenüber solchen mit niedrigstem ESG-Rating. Er kommt zu dem Ergebnis, dass sich die am besten bewerteten Unternehmen während der straken Marktturbulenzen in Februar und März besser behauptet haben.
„Die durch Covid-19 verursachte globale Gesundheitskrise konfrontiert Unternehmen mit einer noch nie dagewesenen und außergewöhnlichen Situation. Erstmals sind alle Stakeholder aus Wirtschaft und Gesellschaft gleichzeitig betroffen: Arbeitnehmer, Verbraucher, Zulieferer, Aktionäre und ihre jeweiligen Beziehungen zu Regierung und Behörden.
Auch wenn der Höhepunkt der Pandemie noch nicht erreicht wurde, widmen sich die Diskussionen bereits jetzt der ‚Welt danach‘. Dahinter steht vermutlich die verspätete und zwangsläufige Erkenntnis der Notwendigkeit, wieder zu einem konsistenten Ansatz für langfristige Überlegungen und Entscheidungen zu finden.
Wir haben nicht bis jetzt darauf gewartet, uns hierüber Gedanken zu machen. Als langfristig orientierter Investor haben wir ökologische, soziale und Governance-Aspekte im Rahmen der Fundamentalanalyse von Unternehmen – bereits seit mehreren Jahren fest in den meisten unserer Anlagestrategien verankert. Leitgedanke ist dabei die Idee, dass ein Unternehmen in erster Linie eine aus Menschen bestehende Organisation ist. Daher basiert unser Ansatz auf zwei Säulen: Humankapital und Corporate Governance. Diese zwei Faktoren stehen im Zentrum unseres internen ESG-Analysemodells.
So analysieren wir Unternehmen sowohl quantitativ als auch qualitativ anhand von Kriterien wie der Führungsqualität des CEO, der kognitiven Diversität der Geschäftsführung, dem Grad der organisatorischen Komplexität, der Innovationsfähigkeit der Teams sowie der Qualität des sozialen Umgangs und der Arbeitsbedingungen der Mitarbeiter. Wir sehen im Wert des Faktors ‚Humankapital‘ einen wirkungsvollen Treiber für die Entwicklung eines Unternehmens und für dessen mittel- und langfristiges Wertschöpfungspotenzial.
In ähnlicher Weise hat sich eine strukturierte und konsequente Analyse von Corporate-Governance- Aspekten wie der Funktionsfähigkeit von Kontrollgremien, der Unabhängigkeit und Vielfalt der Geschäftsführung, der Richtlinien zur Vergütung von Führungskräften, der Zusammensetzung von Ausschüssen, der Verantwortung als Steuerzahler und des Maßes an Transparenz, als wichtiges Instrument zur Minimierung von Risiken erwiesen, insbesondere wenn man Minderheitsaktionär ist.
Zur Überprüfung dieser Hypothese haben wir unter den 600 von uns analysierten Unternehmen den Korb der am besten bewerteten Unternehmen nach diesen zwei Faktoren beleuchtet: Das Ergebnis ist eine Outperformance von 35 Prozent über drei Jahre beziehungsweise von 50 Prozent über fünf Jahre mit einer durchschnittlichen Volatilität, die um rund sieben Punkte niedriger liegt als im Korb der Unternehmen mit dem jeweils schlechtesten Rating“, so Jacob. (DFPA/JF1)
Quelle: Pressemitteilung Oddo BHF AM
Die Oddo BHF Asset Management GmbH mit Sitz in Düsseldorf ist eine Tochtergesellschaft von Oddo BHF, einer deutsch-französischen Finanzgruppe. Die Gruppe ist aus einer französischen familiengeführten Bank und einer auf den Mittelstand ausgerichteten deutschen Privatbank entstanden. Oddo BHF AM verwaltet ein Kundenvermögen von über 100 Milliarden Euro.