Plansecur: Lockere Geldpolitik senkt Produktivität
Die Finanzberatungsgruppe Plansecur hat dem Jungwissenschaftler Sebastian Doerr den „Young Innovators Award 2019“ verliehen. Seine von Plansecur ausgezeichnete wissenschaftliche Arbeit über „Kreditsicherheiten, Kapitalreallokation und gesamtwirtschaftliche Produktivität“ sei von hoher Brisanz, weil sie einen direkten negativen Einfluss der von der Europäischen Zentralbank (EZB) forcierten Politik des billigen Geldes auf die wirtschaftliche Produktivität in der Euro-Zone nahelegt. Vereinfacht ausgedrückt: Die Null- und Negativzinspolitik der EZB senke die volkswirtschaftliche Leistung Europas deutlich messbar.
Zwar beziehe sich die an der Goethe-Universität Frankfurt absolvierte Forschungsarbeit „Collateral, Reallocation, and Aggregate Productivity: Evidence from the U.S. Housing Boom“ auf den US-Markt, aber nach Einschätzung von Prof. Michael Binder, Gründungsdekan der Graduate School of Economics Finance and Management am House of Finance der Frankfurter Universität, ist eine ähnliche Entwicklung auch in Europa zu sehen. Die wissenschaftliche Arbeit leitet die empirische Evidenz her, dass steigende Immobilienpreise sich – in quantitativ nicht vernachlässigbarer Form – negativ auf die gesamtwirtschaftliche Produktivität auswirken.
Vereinfacht ausgedrückt vergeben Banken an Firmen, die Immobilien als Sicherheiten besitzen, höhere Betriebsmittelkredite als an Unternehmen ohne oder mit weniger Immobilienbesitz. Indes wiesen Firmen mit Immobilien eine durchschnittliche niedrigere Produktivität auf als Firmen ohne Immobilien. Somit wüchsen die weniger produktiven Unternehmen dank der Bankenkredite rascher als die produktiveren Unternehmen. Die Arbeit von Doerr kommt dabei zu folgender Kausalität: Ein um zehn Prozent höheres Immobilienvermögen senkt die Produktivität in einem Wirtschaftszweig um rund 0,6 Prozent. Steigende Immobilienpreise führten somit zwangsläufig zu einer Verschlechterung der gesamtwirtschaftlichen Situation.
Plansecur-Geschäftsführer Johannes Sczepan erklärt: „Sebastian Doerr Ph.D. hat sich den Young Innovators Award mehr als verdient, weil seine wissenschaftliche Tätigkeit trotz seiner noch jungen Jahre schon heute einen unmittelbaren Beitrag zur Diskussion über die Geldpolitik der Europäischen Zentralbank beisteuert. Sie liefert wichtige Denkanstöße, wie der negativen Entwicklung der Produktivität auch in Europa entgegengewirkt werden kann.“ (DFPA/mb1)
Quelle: Pressemitteilung Plansecur
Die Plansecur GmbH ist eine konzernunabhängige Unternehmensgruppe für Finanzplanung und Vermittlung. Das 1986 gegründete Unternehmen betreut mit bundesweit 170 Beratern mehr als 85.000 Privat- und Firmenkunden.