Union Investment sieht gute Chancen für Rohstoffe
Das spätzyklische Konjunkturumfeld spricht nach Überzeugung von Thomas Benedix, Senior-Portfoliomanager im Team Investment-Strategy beim Asset Manager Union Investment, für Rohstoffinvestments. Anleger sollten ihre Engagements allerdings nicht mit der Gießkanne streuen, sondern selektiv vorgehen. Aktuell hält Benedix insbesondere industrienahe Metalle und den Ölsektor für interessant.
Rohstoffe gehörten einige Jahre lang nicht zu den Top-Performern. Seit dem Tief im Jahr 2016 haben sich die Preise allerdings erholt. Auch 2019 dürfte es nach Einschätzung von Benedix mit der Asset-Klasse insgesamt weiter bergauf gehen. Das hat vor allem zwei Gründe: „Zum einen zählen Rohstoffe historisch betrachtet zu den Profiteuren spätzyklischer Konjunkturphasen, in denen die Nachfrage das Angebot noch übersteigt. Zum anderen waren die meisten Rohstoffsegmente zuletzt stark durch politische Entwicklungen beeinflusst, vor allem durch die Handelsstreitigkeiten zwischen den USA und China. Je mehr diese Konflikte aber entschärft werden, desto bedeutsamer wird der Blick auf die fundamentale Marktlage. Und dieser ist bei den Industriemetallen recht positiv“, so der Investmentstratege. Bei nahezu allen Metallen übersteige die Nachfrage das Angebot.
Chancen biete auch der Ölsektor. Durch die von der OPEC und Russland beschlossene Drosselung der Förderung sowie das schwächere US-Produktionswachstum sollte der Ölmarkt im Verlauf des Jahres 2019 wieder in ein Angebotsdefizit drehen. Damit scheine die Bodenbildung abgeschlossen. „Die großen Einbußen des vergangenen Jahres sind übertrieben, sodass der Ölpreis in den nächsten Monaten weiterhin etwas Luft nach oben hat. Solange aber die Nachfragesituation schwach bleibt, dürfte der Preisanstieg moderat ausfallen“, schreibt Benedix in seinem Marktbericht.
Auf Jahressicht dürfte der Preis für ein Fass der Sorte Brent auf etwa 70 US-Dollar ansteigen. Darüber werde die Luft dünn, solange die geopolitische Lage halbwegs stabil bleibt. Potenzielle Krisenherde gibt es einige, etwa in Nigeria, Libyen oder auch in Venezuela. Bricht die Ölförderung in einem dieser Länder stärker als erwartet ein, könnte das laut Benedix den Ölpreis weiter nach oben treiben.
Quelle: Marktbericht Union Investment
Die Union Asset Management Holding AG mit Sitz in Frankfurt am Main ist der Anbieter für die Fondsvermögensverwaltung innerhalb der genossenschaftlichen Finanzgruppe. Die sechs eigenständigen Kapitalanlagegesellschaften der 1956 gegründeten Unternehmensgruppe verwalten Vermögen in Höhe von 338,4 Milliarden Euro (30. September 2018). (TH1)