Wie können Anleger auf eine drohende Rezession reagieren?
In den USA ist eine Rezession auch nach den jüngsten Entwicklungen immer noch möglich, in der Eurozone und in Großbritannien ist dieses Risiko deutlich höher. Eine Möglichkeit sich zu positionieren, ohne zu versuchen den Markt zu timen, wären Global Macro Strategien, schreibt Thiemo Volkholz, Head of German, Austrian and Swiss Accounts beim Investmentmanager PGIM Investments, in seinem aktuellen Marktkommentar.
Im aktuellen Umfeld hoher Marktunsicherheit suchen Investoren nach Lösungen, die die Volatilität in ihren Portfolios dämpfen können. Daher bestehe jetzt ein großes Interesse an sogenannten liquiden Alternativen, da sie aufgrund unkorrelierter Renditen auch von fallenden Märkten profitieren können, so Volkholz. Die Flexibilität, die Long-/Short-Strategien bieten, werde also auch in den nächsten 18 Monaten entscheidend sein – unabhängig ob global oder nur in spezifischen Regionen eine Rezession eintritt oder nicht.
Aber auch der Rentenmarkt biete Anlegern wieder attraktive Möglichkeiten, meint der Experte. Je nach Risikoappetit böten sowohl Investment-Grade- als auch High-Yield-Anleihen gute Möglichkeiten. Denn diese haben laut Volkholz ein attraktives Renditeniveau erreicht, nicht zuletzt wegen der Zinserhöhungen, die Anleger nun ausnutzen wollen.
In einem rezessiven Umfeld seien Hochzinsanleihen wieder interessant. Denn obwohl die Renditen derzeit noch unter den Inflationsraten liegen, profitierten Anleger, die jetzt einsteigen, sobald die Inflation sinkt. Außerdem seien die Ausfallquoten weltweit niedrig und werden nach externen Prognosen nicht wesentlich steigen. Selbst wenn es zu Ausfällen käme, sei mit deutlich höheren Erlösquoten zu rechnen, was sich wiederum positiv auf die Rendite auswirke. (DFPA/JF1)
PGIM ist der globale Investmentmanager des US-Versicherungskonzerns Prudential Financial, Inc. Das Unternehmen gehört zu den zehn größten Vermögensverwaltern der Welt.