Asset Management Rating von Real I.S. bestätigt
Das Analysehaus Scope bestätigt das Asset Management Rating des Investmentmanagers Real I.S. mit „AA+ (AMR)“ und attestiert dem Unternehmen damit eine weiterhin sehr gute Qualität und Kompetenz im Asset Management von Immobilien.
Aus Sicht von Scope kann Real I.S. mit einem überdurchschnittlichen operativen Asset Management punkten; so konnte in jedem der vergangenen drei Jahre eine exzellente Vermietungsleistung von über 150.000 Quadratmetern pro Jahr erzielt werden, aus der eine konstant hohe Vermietungsquote auf den Bestand von über 96 Prozent resultierte. Darüber hinaus würdigt Scope die Rolle von Real I.S. als signifikanter Player am Transaktionsmarkt – im Zeitraum 2015 bis 2017 konnte jeweils ein Transaktionsvolumen von über einer Milliarde Euro pro Jahr gestemmt werden. 2017 entfiel mehr als die Hälfte des Transaktionsvolumens in Höhe von 1,3 Milliarden Euro (davon 350 Millionen Euro Verkäufe) auf internationale Immobilienmärkte.
Besonders gewürdigt im Rahmen des Ratings wird die langjährige Branchenexpertise verantwortlich handelnder Personen der ersten und zweiten Führungsriege und das eingespielte Managementteam, welches konsequent strategische Projekte vorantreibt, um das Unternehmen auch in Zukunft aus eigener Kraft wachsen zu lassen.
Positiv beeinflusst wurde das Ratingurteil durch die kontinuierliche Effizienzsteigerung hinsichtlich der Organisationsstruktur sowie prozessualen Abläufen; seit 2017 wurden zahlreiche Projekte im IT-Bereich und hinsichtlich der Digitalisierungsstrategie gestartet und einige bereits vollständig umgesetzt. In diesem Zusammenhang verdient die erfolgte Auslagerung der IT-Infrastruktur an einen im Bankenumfeld erfahrenen externen Anbieter besondere Erwähnung.
Das Immobilienvermögen konnte wie in den Vorjahren auf aktuell rund 6,8 Milliarden Euro (sechs Milliarden Euro im Vorjahr) – verteilt auf 126 vornehmlich gewerblich genutzte Immobilien – gesteigert werden, bei Gesamt-Asset under Management von knapp acht Milliarden Euro unter Einbeziehung der restlichen Anlagesegmente. Das andauernde Wachstum bei den verwalteten Vermögenswerten spiegelt die weiterhin sehr erfolgreiche Einwerbung institutioneller Anlegergelder wider, allein 745 Millionen Euro in 2017. Mit über 500 Mandaten von rund 250 institutionellen Anlegern, insbesondere Sparkassen, verfügt Real I.S. aus Sicht von Scope über eine äußerst stabile und vergleichsweise granulare Investorenbasis im institutionellen Geschäft - eine hervorragende Basis, um den Anteil von Nicht-Sparkassen (insbesondere deutschen Versicherungen und Versorgungswerken) am bei institutionellen Kunden platzierten Kapital zukünftig weiter auszubauen.
Ein modernes und institutionalisiertes Risikomanagement, fundiertes eigenes Research und ein langjähriger Investment Track Record kulminieren aus Sicht von Scope in nachvollziehbaren und klaren Investmentstrategien sowie ausgereiften und transparenten Prozessen im Immobilienan- und -verkauf sowie der Bewirtschaftung.
Die langjährige Emissionstätigkeit von Australien-Fonds mit insgesamt überzeugender Performance sorgt für ein Alleinstellungsmerkmal innerhalb der Vergleichsgruppe. Ein zehntes geschlossenes Vehikel in diesem Zielmarkt ist geplant, wenngleich ein kompetitiver Investmentmarkt den Zugang zu passenden Assets gegenwärtig stark erschwere. Aus dem nordamerikanischen Markt hat sich die Gesellschaft dagegen zurückgezogen, was aus Sicht von Scope aufgrund der zuletzt fehlenden kritischen Masse und lokalen Expertise konsequent ist.
Das Rating wird begrenzt über die Verschlechterung der durchschnittlichen Investmentperformance aller Publikumsfondsauflösungen von 7,2 Prozent per annum (per Ultimo 2015; sechs Fonds insgesamt) auf 4,2 Prozent per annum (per Ultimo 2016; elf Fonds insgesamt). Die bisherige Gesamtperformance aller 48 von der Real I.S. begebenen Immobilienpublikumsfonds (einschließlich der aufgelösten Fonds) beläuft sich auf 4,6 Prozent per annum per Ultimo 2016, was zwar einem Rückgang gegenüber dem Vorjahr entspricht (5,1 Prozent per annum per Ultimo 2015), von Scope aber mit gut bewertet wird. Im Vergleich dazu liegt die Performance der institutionellen Fonds im Zeitraum von 2000 bis 2016 bei bis zu 5,52 Prozent.
Quelle: Ratingmitteilung Scope
Die Real I.S.-Gruppe ist seit mehr als 25 Jahren der auf Immobilieninvestments spezialisierte Fondsdienstleister der BayernLB. Neben Alternativen Investmentfonds (Spezial-AIF und Geschlossenen Publikums-AIF) umfasst das Produkt- und Dienstleistungsangebot individuelle Fondslösungen, Club Deals und Joint Ventures. Das Unternehmen hat über acht Milliarden Euro Assets under Management. Die Real I.S.-Gruppe verfügt über zwei lizenzierte Kapitalverwaltungsgesellschaften (KVGen) und Tochtergesellschaften in Frankreich, Luxemburg und Australien. (JF1)