Bei Einzelhandelsimmobilien steigt der Modernisierungsdruck
„Wie sich der Einzelhandel fit für die Zukunft macht“ war das Thema einer Online-Pressekonferenz mit Prof. Dr. Thomas Beyerle von Catella Residential Investment Management GmbH (CRIM), Patrick Brinker, Head of Real Estate Investment Management bei Hauck Aufhäuser Lampe, und Falk Herrmann, Geschäftsführer des Beratungs- und Asset-Management-Unternehmens Retaylor.
Eckpunkte der Konferenz: Der Transaktionsmarkt für Einzelhandelsflächen verzeichnete im ersten Halbjahr 2023 ein geringes Transaktionsvolumen von rund 2,8 Milliarden Euro – im Gesamtjahr 2022 waren es noch rund 7,8 Milliarden Euro. Der Onlinehandel wirkt sich auch nach der Corona-Pandemie negativ auf die Umsatzentwicklung im stationären Einzelhandel aus. Der stationäre Einzelhandel des täglichen Bedarfs wie beispielsweise Fachmarktzentren in Wohngebieten mit einer hohen Bevölkerungsdichte zeigt sich robust und profitiert von der neuen Situation. So sind im März 2023 die privaten Ausgaben in Vororten und Wohngebieten mit hoher Homeoffice-Nutzung bis zu 30 Prozent im Verhältnis zu dem Vergleichswert aus der Vor-Corona-Zeit im Jahr 2019 angestiegen.
Die Lage auf dem Mietmarkt für Einzelhandelsimmobilien fasst Beyerle zusammen: „Es zeigen sich zwar erste Tendenzen einer Stabilisierung der Neuvertragsmieten, allerdings auf einem niedrigen Niveau und vor allem in dem kleinen Segment des hochpreisigen Einzelhandels in den 1A-Lagen an den Top-Standorten. Viele Akteure wollen sich auch noch nicht vom Mietniveau der vergangenen Jahre verabschieden, was aber unausweichlich sein wird.“
Auf Nahversorgungsimmobilien und Lebensmitteleinzelhandel sind zwei Spezialfonds von Hauck Aufhäuser Lampe Real Estate Investment Management (HAL REIM) ausgerichtet. Der „H&A Lebensmitteleinzelhandel Deutschland“ ist bereits vollinvestiert. Der als Artikel-8 eingestufte Fonds wurde 2020 aufgelegt und erwarb seitdem 20 Immobilien für rund 230 Millionen Euro. Die durchschnittliche Ausschüttungsrendite beträgt sechs Prozent p.a und liegt damit über der avisierten Rendite. Der Nachfolgefonds „H&A Lebensmitteleinzelhandel Deutschland 2“ befindet sich aktuell in der Investitionsphase. Brinker kommentiert: „Derzeit ist Einkaufszeit, es gibt ein großes Kaufangebot mit attraktiven Renditen. Wir fokussieren uns dabei auf gut gelegene Objekte, die in der Vergangenheit nicht optimal bewirtschaftet wurden, und so ein hohes Potential zur Wertschöpfung bieten."
Auf Eigentümer und Verwalter von Einzelhandelsimmobilien kommen große Anstrengungen zu, meint Herrmann: „Die positive Marktentwicklung der vergangenen Jahre hat dazu geführt, dass vielerorts notwendige Modernisierungsmaßnahmen ausgeblieben sind. Die Mieten sind gestiegen und die Immobilien haben einen stabilen Cashflow und attraktive Renditen abgeworfen. Jetzt steht der Retail-Immobilienmarkt gleich vor mehreren Herausforderungen: Nachhaltigkeitsanforderungen, die Konkurrenz aus dem Internet und veränderte Konsumpräferenzen sorgen für einen erheblichen Modernisierungsdruck. Hinzu kommt das veränderte Marktumfeld. Finanzierer sind deutlich restriktiver bei der Kreditvergabe, einige Finanzierungen platzen womöglich.“ (DFPA/ljh1)
Catella Residential Investment Management GmbH (CRIM) ist eine Tochtergesellschaft der in Stockholm ansässigen Catella AB Gruppe. Ihr Wohnimmobiliengeschäft umfasst die Beratung im Bereich Portfoliomanagement, Akquisitionen und Verkauf sowie Assetmanagement. CRIM betreut und berät mehrere Fonds und Mandate mit einem verwalteten Vermögen von deutlich über 7,5 Mrd. Euro in zehn europäischen Ländern.
https://www.catella.com/de/deutschland/immobilienfonds-deutschland/residential-investment-management
Hauck Aufhäuser Lampe ist eine Privatbank mit Sitz in Frankfurt am Main. Das Unternehmen ist aus der Fusion der Privatbanken Georg Hauck & Sohn Bankiers (Frankfurt am Main), Bankhaus Lampe (Bielefeld) und Bankhaus H. Aufhäuser (München) hervorgegangen. Die vier Kerngeschäftsfelder sind Private und Corporate Banking, Asset Management, Asset Servicing und Investment Banking.
Retaylor ist ein Beratungs- und Asset-Management-Unternehmen, das im Bereich der Revitalisierung und Repositionierung von Einzelhandelsimmobilien aktiv ist. Im Fokus stehen alle Dienstleistungen für Bestandshalter von Einzelhandelsimmobilien, wie Fondsgesellschaften, Stiftungen, Family Offices und geschlossene Fonds.