Institutionelle Immobilienfonds - Investoren steht breites Angebot offen
Die Ratingagentur Scope hat das Angebot an institutionellen Immobilienfonds in Deutschland erfasst. An der Umfrage haben 24 Asset Manager mit zusammen 116 Immobilienfonds und einem geplanten Eigenkapital-Zielvolumen von mehr als 40 Milliarden Euro teilgenommen.
Laut der Analyse fokussiert sich mehr als die Hälfte der 116 Fonds auf deutsche Objekte. Rund ein Drittel hat einen breiteren Investitionsfokus auf Europa. Mit deutlichem Abstand folgen Fonds mit globalem Investmentfokus.
Bezogen auf die Nutzungsarten bildet das Segment Wohnen mit 29 Prozent des Eigenkapital-Zielvolumens und 41 Fonds den größten Anteil. Das Angebot an Wohnimmobilieninvestments wuchs in den vergangenen Jahren stetig und stark.
In die Nutzungsart Büro investieren 16 Fonds. Aufgrund der großen Volumina beträgt ihr Anteil am gesamten Eigenkapital-Zielvolumen dennoch 27 Prozent. 33 Fonds beziehungsweise 23 Prozent des Eigenkapital-Zielvolumens investieren gemischt in mehrere Nutzungsarten.
Angaben zur Renditeerwartung wurden von 91 der 116 Fonds gemacht. Die prognostizierte Rendite der Immobilienfonds liegt überwiegend in einem Band zwischen 3,5 Prozent und 4,0 Prozent (BVI) beziehungsweise 6,0 Prozent und 8,0 Prozent (IRR) und damit unter Berücksichtigung des Risikoprofils weiterhin auf einem vergleichsweise attraktiven Niveau, so Scope. Mehr als die Hälfte der Fonds hat Ziel-Ausschüttungsrenditen in einer Bandbreite zwischen 3,0 Prozent und 4,5 Prozent.
Das vielfältige Angebot ist aus Investorensicht zum einen erfreulich, zum anderen jedoch auch mit erhöhtem Aufwand im Zuge der Fondsselektion verbunden, heißt es in dem Scope Report. Die Komplexität in der Fondsauswahl werde darüber hinaus durch die unterschiedlichen ESG-Merkmale und -Strategien deutlich erhöht – ESG steht für die Nachhaltigkeitskriterien Environment (Umwelt), Social (Soziales) und Governance (Unternehmensführung).
So werden zum Beispiel immer mehr Produkte nach Artikel 8 der EU-Verordnung über nachhaltigkeitsbezogene Offenlegungspflichten im Finanzdienstleistungssektor (Offenlegungsverordnung) klassifiziert. Aktuell sind es rund ein Drittel. In einem Jahr soll der Anteil den Angaben der Anbieter zufolge bereits auf über 60 Prozent ansteigen.
Als sogenannte Artikel 9-Produkte („Impact Investing“) sind derzeit drei der 116 Fonds klassifiziert. Scope erwartet auch dort künftig deutlich mehr Angebot. Besonders CO2-Reduktion oder der öffentlich geförderte Wohnungsbau dürften dabei mögliche Strategien sein. (DFPA/JF1)
Die Scope Analysis GmbH ist Teil der Scope Group, mit Sitz in Berlin. Die Scope Analysis GmbH ist spezialisiert auf die Analyse und Bewertung von Asset-Management-Gesellschaften, Investmentzertifikaten sowie Mutual Funds und Alternativen Investmentfonds aus den Bereichen Immobilien, Schiff- und Luftfahrt, Erneuerbare Energien und Infrastruktur.