Offener Immobilienpublikumsfonds von UBS kann Rating bestätigen
Das Analysehaus Scope hat den offenen Immobilienpublikumsfonds „UBS (D) Euroinvest Immobilien“ des Vermögensverwalters UBS erneut mit „a- (AIF)“ bewertet. Damit lässt der Fonds nach wie vor eine gute risiko-adjustierte Rendite erwarten. Der „UBS (D) Euroinvest Immobilien“ wurde am 28. September 1999 ursprünglich für institutionelle Anleger und vermögende Privatinvestoren aufgelegt und verfügt zum Bewertungsstichtag 31. August 2019 über ein Fondsvermögen von 674 Millionen Euro. Im März 2019 erfolgte die Einführung zweier neuer Anteilklassen für private und professionelle Anleger, so dass Anlegergruppen mit unterschiedlichen Mindestanlagesummen voneinander getrennt sind, was aus Sicht der Ratingagentur konsequent und zielführend ist.
Das Immobilienportfolio wurde durch An- und Verkäufe erfolgreich neu strukturiert, mit einem weiterhin starken strategischen Schwerpunkt auf Büroimmobilien in europäischen Metropolen. Der Fokus auf Europa wird auch durch die gewählte steuerliche Teilfreistellungsquote für Fondserträge von 80 Prozent unterstrichen, deren Voraussetzung mindestens 51 Prozent Immobilienanlagen außerhalb Deutschlands sind. Scope schätzt die Strategie des „UBS (D) Euroinvest Immobilien“ insgesamt als aussichtsreich ein.
Die Einjahres-BVI-Rendite des Fonds (Anteilklasse I) lag per 31. August 2019 bei 5,9 Prozent, was deutlich über dem Branchenschnitt liege. Die durch das Management mittelfristig angestrebte BVI-Rendite soll zwischen drei Prozent und fünf Prozent per annum liegen. Das aktuelle Renditeniveau wird durch ein hohes Bewertungsergebnis von 3,7 Prozent getragen, welches hauptsächlich durch erzielte Veräußerungsergebnisse begründet ist.
Der „UBS (D) Euroinvest Immobilien“ verfügt laut Scope über eine angemessene Finanzstruktur, die als im Branchenvergleich leicht unterdurchschnittlich bewertet wird. Positiv hebt Scope in diesem Zusammenhang allerdings die sehr risikoarme Liquiditätsanlage hervor.
Als Kapitalverwaltungsgesellschaft fungiert die UBS Real Estate GmbH. Das Fondsmanagement verfüge über eine hohe Kontinuität, was positiv in die Bewertung eingeflossen ist. (DFPA/JF1)
Quelle: Ratingmitteilung Scope
UBS Global Asset Management ist der Unternehmensbereich Vermögensverwaltung der Schweizer Großbank UBS AG. Er verwaltet mit rund 3.400 Mitarbeitern in 22 Ländern Kundenvermögen in Höhe von rund 858 Milliarden Euro (Stand 30. September 2019). In Deutschland ist der Bereich mit den beiden Fondsgesellschaften UBS Global Asset Management (Deutschland) GmbH in Frankfurt am Main (Wertpapierfonds) und UBS Real Estate GmbH in München (Immobilienfonds) vertreten.