Publikums-AIF von BVT mit "AA-" geratet
Das Analysehaus Dextro hat den alternativen Investmentfonds (AIF) „BVT Ertragswertfonds Nr. 6“ des Asset Managers BVT im Rahmen eines Update Rating mit der Note „AA-“ bewertet. Der Fonds wurde in die Risikoklasse drei (nach Wertpapierhandelsgesetz, WpHG) eingestuft.
Bei dem geprüften Beteiligungsangebot „BVT Ertragswertfonds Nr. 6“ handelt es sich um einen geschlossenen Publikums-AIF. Die Investitionsphase (Portfolioaufbau & -diversifikation) ist finalisiert, das Portfolio besteht aus zwei Immobilien (Büroimmobilie und Nahversorgungszentrum) an unterschiedlichen Standorten in Nordrhein-Westfalen. Gemäß aktuellen Unterlagen wurden 2017 mittelbar 15,9 Millionen Euro investiert. Investitionen erfolgten auf der Grundlage der im Gesellschaftsvertrag festgelegten Anlagekriterien durch die Kapitalverwaltungsgesellschaft Derigo. Die Refinanzierung des Vorhabens wird durch eine Fremdkapitalaufnahme in Höhe von 8,01 Millionen Euro und Co-Investoren realisiert. Die prognostizierte Laufzeit des Fonds beträgt aktuell zwölf Jahre bis Ende 2029. Das Gesamtvolumen des Fonds beläuft sich auf 18,0 Millionen Euro. Die Mindestbeteiligung beträgt 10.000 Euro.
Die angestrebte Performance des ursprünglich als Semi-Blind-Pool konzipierten Beteiligungskonzeptes beruht wesentlich auf der Entwicklung im relevanten Marktsegment sowie auf der Leistungsfähigkeit des Emissionshauses, die Strategie (langfristige Bewirtschaftungsphase) umzusetzen, so Dextro. Die im Rahmen der Konzeption getroffenen Annahmen sind als konservativ zu bewerten. Positiv bewertet Dextro ist die mit 2,5 Prozent per annum beziehungsweise drei Prozent hohe Tilgungsrate der Fremdfinanzierung.
Die langfristige Bewirtschaftungsphase und der Fremdkapitalhebel erklären die Rentabilität des Vorhabens. Die Erträge des Fonds können infolge von Leerständen, höheren Kosten für Mieterakquisition, Instandhaltung und Revitalisierung sinken oder ausfallen. Objektarten und -standorte können an Attraktivität verlieren, so dass nur noch geringere Mieten und/oder Verkaufserlöse erzielbar sind. Eine Minderung der Investitions- und immobilienspezifischen Risiken durch eine Streuung auf drei oder mehr Immobilien wurde nicht realisiert.
Quelle: Ratingmitteilung Dextro
Die BVT Unternehmensgruppe mit Niederlassungen in München und Atlanta wurde 1976 gegründet und ist ein bankenunabhängiger Asset Manager. Seit Gründung verzeichnet die Gesellschaft ein Gesamtinvestitionsvolumen von über 6,1 Milliarden Euro, fast 200 platzierte Fonds und mehr als 70.000 Anleger. Die BVT verfügt mit der Derigo GmbH & Co. KG über eine eigene Kapitalverwaltungsgesellschaft im Sinne des Kapitalanlagegesetzbuchs (KAGB). (JF1)