Rating des "LHI Green Infrastructure Invest I" bestätigt
Das Analysehaus Scope hat das Rating des Geschlossenen Spezial-AIF „LHI Green Infrastructure Invest I“ des Investment- und Asset Managers LHI Leasing von „aa (AIF)“ bestätigt. Damit lässt das Rendite-Risiko-Verhältnis des AIF nach Einschätzung von Scope eine sehr gute risiko-adjustierte Rendite erwarten. Die weitere Diversifizierung des Portfolios durch die Anbindung hochwertiger Assets sowie die stabilen Rahmenbedingungen durch gesetzlich festgelegte Einspeisevergütungen beeinflussen das Rating.
Der „LHI Green Infrastructure Invest I“ baut ein Portfolio in der Assetklasse erneuerbare Energien auf. Das Zielvolumen des Eigenkapitals beträgt 100 Millionen Euro. Das Gesamtinvestitionsvolumen des Fonds kann durch die Aufnahme von Bankdarlehen eine Höhe von bis zu 250 Millionen Euro erreichen. Aktuell ist die Transaktion zu rund 82 Prozent des möglichen Zielvolumens investiert. Im Vergleich zum Vorjahr konnte ein weiterer deutscher Wind- sowie ein deutscher Solarpark angebunden werden, so dass der AIF aktuell in vier deutsche und zwei französische Windparks sowie zwei Photovoltaikparks in Deutschland investiert ist. Die Gesamtnennleistung der installierten Anlagen beträgt 114,9 Megawatt (MW) - davon 75 Prozent im Bereich Windenergie. Das bisherige Investitionsvolumen beträgt 205 Millionen Euro und ist mit 129 Millionen Euro aus vorrangigem Fremdkapital finanziert.
Die von Scope erwartete Rendite liegt bei 4,50 Prozent per annum mit einer abwärts gerichteten Volatilität von 0,93 Prozent. Das Rendite-Risiko-Verhältnis des AIF lässt nach Einschätzung von Scope eine sehr gute risiko-adjustierte Rendite erwarten.
Positiv beeinflusst wurde das Rating durch die weitere Diversifikation des Portfolios aufgrund der Anbindung hochwertiger Assets, die stabilen Rahmenbedingungen durch gesetzlich festgelegte Einspeisevergütungen, und die vertraglich garantierte technische Verfügbarkeit der Windenergieanlagen von 97 Prozent. Hinzu kommen die vollständige Tilgung der Bankdarlehen während der geplanten Fondslaufzeit, die vertragliche Fixierung der wesentlichen Betriebskosten sowie das Asset Manager Rating, Segment erneuerbare Energien, der LHI Leasing von „AA-AMR“.
Als Risikotreiber identifiziert Scope vor allem die hohe Schwankung der Energieerträge, die beschlossene Übergewichtung der Windenergie und die Schwankung der Marktstrompreise nach Auslaufen der gesetzlich festgelegten Einspeisevergütung.
Laut der von Scope vorgenommenen Kapitalflusssimulation hat für den AIF liegt die Break-even Wahrscheinlichkeit bei 100 Prozent, während die Verlustmöglichkeit und der Value-at-Risk bei 0,0 Prozent liegen. Scope stuft den Fonds in die Risikoklasse drei ein (mittleres Risiko).
Quelle: Ratingmitteilung Scope
Die LHI Leasing GmbH mit Sitz in Pullach bei München konzipiert Kapitalanlageprodukte in den Anlageklassen Immobilien, erneuerbare Energien und Luftfahrt. Das 1973 gegründete Unternehmen beschäftigt rund 260 Mitarbeiter. Die LHI Kapitalverwaltungsgesellschaft mbH ist der Asset-, Portfolio- und Risikomanager der Alternative Investments Funds der LHI. (JF1)