Neuer Publikums-AIF der Deutsche Finance erhält Preliminary Rating
Das Analysehaus Scope hat den geschlossenen alternativen Investmentfonds „DF Deutsche Finance Investment Fund 19“ der Investmentgesellschaft Deutsche Finance Group mit einem Preliminary Rating von „(P) a- (AIF)“ bewertet. Danach lässt der geschlossene Publikums-AIF eine gute risiko-adjustierte Rendite erwarten.
Der „DF Deutsche Finance Investment Fund 19“ ist ein Dachfonds, der über institutionelle Investmentstrategien zu einem überwiegenden Teil in immobilienähnliche und ergänzend zu einem geringeren Anteil in klassische Infrastruktur investieren soll. In regionaler Hinsicht soll eine Diversifikation über Industrie- und Schwellenländer erfolgen. Der Dachfonds strebt eine regionale Allokation in Europa und Nordamerika zu je 40 Prozent und in Lateinamerika sowie Asien und im pazifischen Raum zu je zehn Prozent an. Mindestens 60 Prozent der Investmentstrategien sollen auf ausländische geschlossene Spezial-AIF erfolgen, die ihren Sitz in Ländern haben, in denen EU-, UK- oder US-Recht greift. Zum Ratingstichtag sind noch keine Investmentstrategien getätigt worden, so dass es sich um einen reinen Blindpool handelt. Scope liegt jedoch ein aus vier Investmentstrategien bestehendes geplantes Start-Portfolio vor.
Als Gesamtmittelrückfluss werden von Seiten der Deutschen Finance für die „Anteilklasse A“ 165% und für die „Anteilklasse B“ 146 Prozent bis Ende 2035 prognostiziert. Anleger beider Anteilklassen sollen plangemäß Auszahlungen (2023 bis 2025: drei Prozent per annum; 2026 bis 2029: fünf Prozent per annum und 2030 bis 2035: sechs Prozent per annum) erhalten, wobei bei der Anteilklasse B zunächst die Ausschüttungen bis zur Volleinzahlung der ausstehenden Sparraten verrechnet werden. Rückflüsse aus dem investierten Kapital, die nicht für Auszahlungen an die Anleger oder für die Bildung einer Liquiditätsreserve verwendet werden, werden bis zum Ende des Reinvestitionszeitraumes (31. Dezember 2035) reinvestiert.
Positiv beeinflusst wurde das Rating durch die Expertise des Asset Managers in der Auswahl global investierender Zielfonds beziehungsweise institutioneller Investmentstrategien sowie den sehr guten Marktzugang der Deutschen Finance zu Anbietern von institutionellen Investmentstrategien und globalen lokalen Partnern. Hinzu kommen das erhöhte Upside-Potenzial durch selbst gemanagte Investments aus der Deutschen Finance-Gruppe mit eigenen Strukturierungs- und Transaktionsteams und der bisher positive Wertverlauf der gemanagten Fonds unabhängig vom jeweiligen Auflagejahr. Aus Sicht von Scope ebenfalls positiv: Das bereits identifizierte geplante Startportfolio
Als Risikotreiber identifiziert Scope vor allem die Blindpool-Struktur mit weit gefassten sektoralen und regionalen Allokationskriterien, die Akquisitionen in einem hochpreisigen Immobilienmarktumfeld sowie die niedrige Investitionsquote auf Dachfonds-Ebene und die vergleichsweisen hohen laufenden Kosten. Ein weiterer Risikotreiber seien die potenziellen Rechtsrisiken im Ausland aufgrund der mehrstöckigen Fondsstruktur.
Am 14. Januar 2020 hat Scope das Asset Management Rating der DF Deutsche Finance Holding mit „A+AMR“ bestätigt und dem Unternehmen damit weiterhin eine gute Qualität und Kompetenz im Asset Management von Private Equity Investments bescheinigt. (DFPA/JF1)
Quelle: Ratingmitteilung Scope
Die Deutsche Finance Group ist eine internationale Investmentgesellschaft und bietet Investoren Zugang zu institutionellen Märkten und exklusiven Investments in den Bereichen Private Equity Real Estate, Immobilien und Infrastruktur. Die Deutsche Finance Group verwaltet 7,7 Milliarden Euro Assets under Management.