Verbessertes Scope-Rating für LHI-Spezialfonds
Die Ratingagentur Scope stuft das Rating des Geschlossenen Spezial-AIF „LHI Green Infrastructure Invest I“ von „aa- (AIF)“ auf „aa (AIF)“ herauf. Positiv beeinflusst wurde das Rating unter anderem durch die weitere Diversifikation des Portfolios durch die Anbindung hochwertiger Assets, sowie die stabilen Rahmenbedingungen durch gesetzlich festgelegte Einspeisevergütungen. Weiterhin bewertete Scope positiv, dass die technische Verfügbarkeit der Windenergieanlagen von 97 Prozent wie auch die wesentlichen Betriebskosten vertraglich fixiert seien. Schließlich floss auch die vollständige Tilgung der Bankdarlehen während der geplanten Fondslaufzeit in die Bewertung ein.
Als Risikotreiber identifiziert Scope vor allem die hohe Schwankung der Energieerträge, die beschlossene Übergewichtung der Windenergie, die Schwankung der Marktstrompreise nach Auslaufen der gesetzlich festgelegten Einspeisevergütung sowie etwaig anfallende Rückbaukosten.
Die Scope Analyse hat für den AIF folgende Kennzahlen ergeben:
- Break-even Wahrscheinlichkeit: einhundert Prozent
- Verlustmöglichkeit: null Prozent
- Value-at-Risk: null Prozent
- Risikoklasse: drei (mittleres Risiko)
Der „LHI Green Infrastructure Invest I“ plant, ein Portfolio in der Assetklasse erneuerbare Energien aufzubauen. Das Zielvolumen des Eigenkapitals beträgt 100 Millionen Euro, wohingegen das Gesamtinvestitionsvolumen des Fonds bis zu 250 Millionen Euro erreichen kann. Aktuell ist die Transaktion zu rund 56,6 Prozent des möglichen Zielvolumens investiert.
Im Vergleich zum initialen Rating konnten zwei weitere Windparks erfolgreich angebunden werden, so dass der AIF aktuell in drei deutsche und zwei französische Windparks sowie einen Photovoltaikpark in Deutschland investiert ist. Die Gesamtnennleistung der installierten Anlagen beträgt 79,3 Megawatt. Das bisherige Investitionsvolumen beträgt circa 147 Millionen Euro, welches mit rund 91 Millionen Euro zu 61,6 Prozent aus vorrangigem Fremdkapital finanziert wird.
Die von Scope erwartete Rendite liegt bei 4,48 Prozent p.a. mit einer abwärts gerichteten Volatilität von 1,03 Prozent. Das Rendite-Risiko-Verhältnis des AIF lässt nach Einschätzung von Scope eine sehr gute risiko-adjustierte Rendite erwarten.
Quelle: Pressemitteilung Scope
Die LHI Leasing GmbH mit Sitz in Pullach bei München konzipiert Kapitalanlageprodukte in den Anlageklassen Immobilien, Erneuerbare Energien und Luftfahrt. Das 1973 gegründete Unternehmen beschäftigt rund 280 Mitarbeiter und verwaltet ein Investitionsvolumen in Höhe von 18,7 Milliarden Euro. (Stand: 31. Dezember 2015) (AZ)